Нова неизвесност погађа глобалну економију
Остави поруку
2025. се ближи крају. Светска економија поново расте под троструким притиском поновљених тарифа, пораста теорије АИ пене и загонетке смањења каматних стопа Федералних резерви. Подводна струја се смирује испод површине, како да одбранимо своје новчанике у овој ситуацији са више нити? Ово није само питање за инвеститоре, већ и стратешки предлог са којим се морају суочити сва предузећа у производњи и ланцу снабдевања.
Осврнувши се на прошлу годину, били смо сведоци Трамповог пада са врхунца јавног мњења у понор контроверзи, видели смо како се постепено појављују пукотине унутар западне алијансе, а такође смо видели да Кина стабилизује свој ланац снабдевања и тржиште флексибилнијим стратегијама усред политике „високог зида у малом дворишту“ и демонстрира своју снагу ваздушног тржишта, пробијајући свет аутомобила, демонстрира своју снагу ваздушног тржишта парари света. од 4000 поена, и тврдокорни учинак раста БДП-а од 5%.
Међутим, 'они који путују сто миља су пола деведесет'. Како се{1}}крај године приближава, ризици се убрзавају у последња два месеца--
Тарифни геополитички сукоби су тајно ферментирани, врући талас улагања у вештачку интелигенцију се загрејао, заједно са дебатом о пени, а смањење стопе Федералних резерви у децембру још увек се чека.
Ови ризици су попут скривених гребена у дубоком мору, али су довољни да промене ток средстава, индустријски распоред и расположење тржишта.
Ове године, оно што је још вредније пажње је скривена нестабилност одређених кључних сировина -, посебно једног од најосетљивијих и најиспарљивијих ретких метала у глобалном ланцу снабдевања:
Волфрам - који се широко користи у ваздухопловству, АИ модулима за расипање топлоте, полупроводничкој опреми и високо{1}}компонентама за високе температуре.
Његове флуктуације цена постале су веома забринут индикатор за глобалну производну индустрију.
Ескалација тарифне магле: папирни тигар или прави очњаци?
Самит у Бусану може изгледати као „осмех који брише непријатељство”, али у суштини више личи на тактички тампон „размене простора за време”.
Пет главних фракција у Трамповој администрацији још увек се боре:
Конзервативци: на трговинске дефиците гледају као на националне непријатеље и теже праведности на папиру.
Меркантилистичка фракција: присиљавање на повратак прерађивачке индустрије кроз царине.
Замена тарифа за фракцију пореза на доходак: покушај да се попуни фискална црна рупа тарифама.
Геополитичка тарифна фракција: жели да преобликује економски поредак предвођен САД.
Преговарачка фракција за одвраћање: коришћење царина као дипломатских чипова за 'руно од савезника'.
Резултат је--
Трговински дефицит је повећан уместо да се смањио, повратак прерађивачке индустрије је кап у воду, а дипломатски кредити су озбиљно прекорачени.
Прекид ватре не значи крај рата.
Док Сједињене Државе настављају да планирају да „избегну ризик“ кључних ланаца снабдевања минералима--
Глобални индустријски ланац, укључујући стратешке метале као што су волфрам, ниобијум, тантал, никл, кобалт и цирконијум, суочава се са преобликовањем.
Посебно волфрам: пад европских залиха, повећање листе стратешке залихе у САД, недовољан капацитет за предузимање у југоисточној Азији и унапређење структуре извоза Кине учинили су га једним од најпроменљивијих ретких метала у години.
АИ спор о пени: граница између гозбе и понора
АИ остаје најтоплија стаза на глобалном тржишту капитала.
Тржишна вредност НВИДИА-е је некада премашила 5 билиона долара, а глобална улагања у вештачку интелигенцију су се приближила 440 милијарди долара.
С друге стране, Бури, који је претходно кратио кризу субприме, искористио је преко 80% своје позиције да скрати Нвидију, што је изазвало шок на тржишту.
Ако се осврнемо на четири фазе интернет пене 2000--
Старт → Убрзај → Лудило → Прекини
Вероватно смо у прелазној зони убрзања ка фанатизму.
Међутим, за разлику од ере Интернета, тренутна потражња за вештачком интелигенцијом је још увек у-фази слетања велике брзине:
- Континуирано понављање великих модела
- Експлозивни раст видео АИ
- Потражња за електричном енергијом, рачунарском снагом и чиповима расте истовремено
- Више влада повећава улагања у инфраструктуру
- Потражња за-материјалима од волфрама високе чистоће, легурама на бази ниобијума и лонцима од тантала наставља да расте
Инфраструктура на страни снабдевања је далеко од савршене, посебно ланац снабдевања за потрошњу енергије, полупроводничку опрему и материјале од ретких метала је још увек у раној фази експанзије.
Стога је прерано да се АИ назива пеном. Више личи на чудовиште у галопу - правац је исправан, али пут мора бити пун шокова.
Загонетка о смањењу каматних стопа: „Игра са два лица“ Федералних резерви
У октобру су Федералне резерве извеле „јастребово смањење каматних стопа“:
Смањити каматне стопе за 25 бп, уз напомену да се „смањење каматних стопа можда неће наставити у децембру“.
Очекивања тржишта су одмах пала са 100% на 66,5%.
Разлог је то што:
- Гашење америчке владе доводи до изостанка кључних података о запошљавању
- У оквиру организације постоји јасна разлика у погледу изгледа за економски раст
- Федералним резервама је потребно више времена да донесу јединствену пресуду
Међутим, све док се инфлација неочекивано не опорави, врата за још једно смањење каматних стопа у децембру су и даље напола затворена.
Права сврха Федералних резерви је...
Превентивно смањење каматних стопа: превентивно одупирање потенцијалним будућим рецесијама и паду радних места.
То значи да је трошак средстава и даље у опадајућем тренду, али је темпо опрезнији.
Ланац набавке ретких метала постаје „четврти ризик“
Најјача вибрација на свету ове године долази од волфрама (В):
Потражња за ваздухопловном, војном и полупроводничком опремом је у порасту
Европски спот инвентар се смањује
Сједињене Државе повећавају стратешке резерве
Глобални капацитет дубоке обраде је озбиљно неуравнотежен
Сукоб у Русији{0}}Украјини довео је до-дуготрајног прекида рада неких рударских области
Експлозија вештачке интелигенције и ширење електричне енергије додатно су подигли стратешки положај метала као што су волфрам, ниобијум, цирконијум, никл, кобалт и тантал.
Ретки метали постају ново око олује у глобалном ланцу снабдевања.
За секторе производње и набавке, овај део ризика је стварнији и директнији од макро политика.
Основни метод "заштите врећа" на крају године: тренд је већи од буке
1. Не јурите краткорочне-флуктуације, фокусирајте се на дугорочне-трендове
АИ остаје главни канал у наредној деценији, а потражња за сродним кључним материјалима неће опасти.
Нарочито у области дубинске обраде ретких метала са високим технолошким баријерама, извесност је јача.
2. Проналажење извесности у неизвесности: злато и стратешки метали
Игра између Кине и Сједињених Држава још увек траје, глобални дуг је и даље висок, а злато и кључни метали (посебно волфрам) остају поуздана чврста средства.
3. Диверзификација ланца снабдевања, али тачке сидришта морају бити стабилне
Глобални купци су све склонији закључавању
A Кинеска фабрикаса стабилним снабдевањем, сопственим-развијеним техничким могућностима и потпуном контролом квалитета процеса.
Поново се диже олуја, седите чврсто на платформу за пецање
Последња битка 2025. године је предодређена да буде бурна:
Тарифе се колебају између папирних тигрова и правих очњака,
АИ је растрган између фанатизма и скептицизма,
Игра Федералних резерви је још увек обавијена велом мистерије,
Ризик ланца набавке ретких метала гурнут је у први план.
Али, разбивши маглу и јасно сагледавајући тренд, правац више није хаотичан.
Вежите појас и припремите појас за спасавање за наредна два месеца и стабилизујте своје расуђивање у променљивом времену.
Коначан плод победе припашће онима који у турбуленцијама одрже присебност.
